巴西大豆種植面積大幅增加利空美豆、帶崩國內豆粕?油脂會否一蹶不振?

8月5日開盤,受美豆下跌影響國內豆粕期貨一路下行,尾盤伴隨有明顯增倉現象!油脂今日都是綠油油一片,目前港口進口大豆庫存量已經創下歷史新高,再這樣的持續利空下,油脂注定一蹶不振?我們一起聽聽業內智咖們怎么說。

 

智咖套利玩家:

 

1,豆粕下跌是跟隨美豆回落,優良率太高了達到了73,歷史非常高水平,有的機構把美豆單邊調整到了54,上個月美農業部報告給的49.8

 

還有很大的提升水平,豐產預期打壓盤面。再一個本周中國的采購低于上周,沒有看到大的購買,兩方面造成美豆回落,國內跟隨。不過美豆870支撐比較強,近期區間870到910震蕩概率臉較大,不考慮貿易關系。

 

2、國內豆粕近期對1月炸利不錯,油脂較強,粕被打壓,下方2880支撐。2920應該守不住,后期還是強勢對待,巴西斷供美豆獨家供應從升貼水報價也能看出來,國內有成本支撐,回落中長線接多。

 

3,單邊我們不去細談,我們團隊主要做套利為主。2,油脂看好豆棕油價差擴大,多豆油空棕櫚(5892, -26.00, -0.44%)油1月合約,在油廠連續3個月高負荷的壓榨,疊加新冠疫情,豆油庫存增幅明顯較低,到現在也就是120萬的庫存,三四季度到了消費旺季,巴西豆斷供,美豆供應明顯的低于567月這么龐大的到港,后續即使保持現在的消費那么豆油相對強勢可期。

 

4,三四季度棕櫚油消費淡季,豆綜價差9月打到比去年炒作馬來大減產時候還低,有什么比去年還有那么大的利空嗎,好像沒有看到吧,近期棕櫚油國內庫存較低,達到了30萬一下的水平,后面買船還是不錯的,隨著棕櫚油庫存提升,豆綜價差有緩慢回升過程,所以我們看好價差擴大,

 

智咖張振林:

 

美豆昨日大跌1.65%,國內豆粕成本下行;盤面破位2900后低位震蕩;但矛盾不突出,這個位置對于空頭就是邊打邊撤節奏。因此散戶不要去追空,豆粕和美豆絕對位置低,做空意義不大。

 

油脂早盤分化,但仔細推敲油脂就是進入調整節奏。近一周油脂上周由豆油率先開啟,最后菜油補漲新高9100區域;因此今日盤面對于菜油和棕櫚油多頭就是逢高獲利出局。盤面豆油調整到位后,其兩者也會止跌。油脂移倉換月至01合約,尤其是豆油,等待美豆利空消化完畢,對于6000區域豆油仍是很好的買入機會。

 

豆一一日頓挫200元,空頭估計也會借這次頓挫跑路的,后續我認為仍是4500-4800區域震蕩,但09僅有不足20個交易日博弈時間,因此僅適合高賠率偷機。

 

智咖高艷濱:

 

從美國大豆的種植成本考慮,美豆在840-900都是合理的,而且近期處于天氣、單產、報告頻出的時期,因而出現1-2%這樣的單日波動都是正常的。由于進口成本帶動,粕受到影響很正常,并且油強粕也會受到一定影響,至于1月合約會不會到2800并不能確定,但這樣的低價實際屬于偏低的不合理位置。

 

大豆是油脂原料,對油影響肯定是有的,但油脂也受原油等影響,因而油相對還是偏強的格局。國內大豆一正處于拍賣階段,隨后一個多月也臨近新豆上市,大豆一遭受壓力很正常,并且大豆一仍受到儲備影響,屬于政策品種,漲跌不宜判斷。

 

智咖劉峽:

 

1、豆粕目前是在擠掉高溢價,擠掉部分升水,理論價格是可以達到2800沒有問題的,但實際能否達到這需要看市場氛圍,目前這種世道價格不是通過理論可以估出來的。2900以下也不建議新倉過度追空,短線玩玩倒隨意,目測市場上還有大量的點價盤支撐盤面,尚未點價結束;

 

2、豆一這個品種老早個人都談了個人看法,目前的價格附近不建議過度操作,也不建議操作,高度投機,投機比的就是膽子大錢多,不能用理性去估值;

 

3、個人偏向于油脂價格偏高,是不是頂不知道,但個人偏向于追多風險大于預期收益,激進新高少量試空,保守看看就好,等確定的做空機會;

 

智咖朱悠:

 

昨晚受到巴西大豆種植面積大幅增加以及銷售數據增加的利空消息影響,美豆和連粕受此影響大幅下跌,由于我國豆粕只要靠進口大豆壓榨而來,外盤漲跌直接影響豆粕漲跌,不過我認為這是短暫的影響,豆粕上漲是個緩慢的過程,生豬存欄恢復進而帶來豆粕需求增加,同時貿易關系惡化給大豆進口帶來擔憂的主線邏輯還會在后市影響豆粕價格,豆粕行情任性很足,大幅回調下跌是買入的機會。

 

油脂,主要是技術上調整,上漲的邏輯支撐以及趨勢還沒有破壞,后市在調整后仍具備上漲的動能和空間。不過多頭要警惕油脂庫存較低的背后是很多貿易商囤貨導致市面上供需緊張,實際上今年的油脂消費不如去年,此外馬來西亞厄爾尼諾強度也不如去年,后市多頭可考慮高位陸續減持。

 

智咖章睿哲:

 

豆粕需多一些謹慎。目前港口進口大豆庫存量已經創下歷史新高,這里面有多種原因,一是今年巴西豆產量創新高,雷亞爾貶值,巴西豆非常便宜;二是對貿易關系惡化的擔憂,使企業加大了采購量。前兩者結合起來,催生了強烈的囤貨投機需求,導致進口量持續攀升,港口庫存不斷堆積。

 

這種情況和2018年10月有相似之處,當時出于貿易關系擔憂,價格不斷攀升,港口庫存也出現堆積,但后面由于豬瘟逐漸嚴重,加上庫存高企,價格急轉直下。

 

另外目前豆粕庫存迅速攀升,也到了相對高的水平。

 

當然,現在和2018年底一個根本的區別,就是當時處于豬周期下降期,飼料需求急劇萎縮,而現在處于豬周期上升期,下游需求在緩慢好轉。所以,在進口量如此巨大的情況下,庫存的變化,是我們觀察需求恢復的一個重要指標。但同時,高庫存本身也構成了一個很大的不穩定因素,會使價格的上漲非常脆弱,這是我們需要注意的重要情況。總之,輕倉、不要追高。

 

(文章來源:撲克投資家)

本文關鍵詞:巴西大豆
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